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谁为保险公司保险？

                    ----看金融危机中的保险业

一、危机原因之一：创新无限监管缺位

次贷风险引爆的金融危机，让置身其中经营风险业务的保险公司也未能幸免。在国内广为人知的友邦保险（AIA）和美亚财险（AIU）的母公司---美国国际集团（AIG）也因参与信贷风险业务CDS而惹祸上身。

引发本次风险的所谓CDS，即Credit Default Swap（信贷违约掉期），是一种转移交易方定息产品信贷风险的掉期安排，类似于保险合同。它要求CDS的购买者对某一时期债权人的信贷风险进行担保，债权人向此购买者支付一定的费用，一旦债权人的贷款出现违约现象，CDS的购买者将补偿债权人的损失。

AIG大量承保的CDS，为近年发展迅猛的信用衍生产品之一，由于保险人（如AIG）的资信下调或破产可导致CDS合同本身价值迅速下跌。当交易对手（即购买方）早已将这些保险合同作为证券资产抵押出去融资情况下，他们需要付出更多的现金和抵押品才能维持目前进行的交易。这样以来，便触发了所谓的系统风险。次贷危机爆发以来，AIG受信贷违约掉期等业务损失惨重拖累，截至今年6月底AIG信贷违约掉期业务累计亏损已高达250亿美元，在其他业务上的亏损也累计达到150亿美元。

在经历了三大投行的悲惨结局以及不断放大的危机效应之后，美国联邦储备委员会向AIG伸出院长之手，授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的AIG提供850亿美元紧急贷款，才使得AIG幸免遇难，也使得其子公司友邦（AIA）保险面临的退保压力有所降低。

二、危机原因之二：多元经营重走混业路

相对于1929年金融危机之后因 《格拉斯—斯蒂格尔法》的颁布

所形成的楚河汉界式的分业经营，最近十几年来来，金融业又重新走上了大危机之前的混业经营。国内的金融法规虽然明令分业经营，但是一些机构借收购、并购等方式所或明或暗地走上了混业经营的不归之路。因为大危机所留下的记忆已经淡忘，所有的教训仅保留在教科书里留做纪念。

AIG作为全球最大的保险集团，旗下业务除了保险，还包括飞机与设备租赁、资本市场、消费者融资与保险金融资等金融服务业务以及资产管理业务。无独有偶，国内的平安保险公司在几年间也迈上了多元化的经营之路，在保险主业之外，通过战略收购等手段，开始涉足其他金融行业。平安证券、平安银行相继出现。近年更是大胆参与海外资本市场业务，在二级市场收购富通股份，欲借富通模式快速搭建全球资产管理业务平台,并利用双方的分销网络,延伸到全球各主要金融市场，实现银行保险业务、交叉销售。

保险业务本身就是一种非常专业的金融业务，目前的保险从业人员，尤其是销售人员已经难以适应业务要求，还要交叉销售银行、证券产品，可谓勉为其难。这或许反映了经营者要么头脑发热，要么对待员工太过苛刻。

三、摆脱危机出路：正本清源、回归保障之本初

无论是AIG还是平安出现问题的都不是承保业务出问题，而是投资出现巨大亏损。因此，都应该在这方面反思，以正本清源、回归保障之本初。

保险的基本职能就是其保障功能，保障功能是保险业的立业之基，最能体现保险业的特色和核心竞争力。组织经济补偿和实现保险金的给付是保险的最基本的职能。保障功能具体表现为财产保险的补偿功能和人身保险的给付功能。

保险不同于自保，因为投保人已将风险转嫁给保险人，保险人就当让投保人安心；保险也不是救济，因为保险不是无偿的；保险更不是赌博，无论是投保人还是保险人都不应该火中取栗。

以保险业务“起家”的AIG（美国国际集团）在经历这场危机之后，将重新“回归”保险主业。据报道平安也从富通投资汲取经验教训，董事长马明哲在致员工信中已经强调中国是平安业务发展的主市场。 平安在并购方面得不到投资者的支持,挽救了平安,平安还是应专注于主业,以此来恢复投资者和投保人对其公司的信心。 

愿这样的回归能够重拾人们的信心，也让保险能够自保、自救。