沙滩凉鞋的空间

中国楼市调控正被效用完全相反的两方药煎熬着。     第一个药方是“大热”——自9月1日至10月8日，人民币快速升值了1.9%，而最近央行行长表态：中国不会让人民币快速升值。对此，市场或许会理解为人民币未来有一个稳定的上涨周期，这可能让热钱投机中国更少顾虑，注入国内的水（货币流动性）多了，水上的船——楼价自然要涨。     第二个药方是“小寒”——自今年4月以来，楼市调控最近发动了第二轮，上海“新十二条”首当其冲，不过其内容并未寒气逼人。其中具有代表性的一条是：“暂定本市及外省市居民家庭(包括夫妻双方及未成年子女，下同)只能在本市新购一套商品住房(含二手存量住房)。”这给市场的印象是遏制增量而不是挤出存量。“按售价预征2-5%的增值税”效果也类似。这会增加交易成本，而降低交易量。     形象地讲，假如楼市是一锅翻滚的汤，那么，人民币升值就是不断在釜底加薪，而目前遏制需求的调控则如扬汤止沸，其效果自然是事倍功半。简言之，人民币升值是楼市调控的最大天敌，却非常容易被忽略掉。     人民币升值对中国几乎没有任何好处：一，人民币对外升值，由于出口是买方市场，中国企业并没有获得多少人民币升值的收益，反而要被迫消化掉这些成本。二，人民币对美元升值，意味着中国持有的美国国债缩水了，即国家债权的损失；三，升值预期将导致更多热钱投机中国，增加中国的基础货币发行量，进而促使国内通货膨胀，人民币对内贬值更加严重，即人民币的对外价格和对内价格的悖反日益严重，由此埋下巨大危机隐患。     自2005年7月到2010年9月底，在国际上，人民币对美元已经升值了23%，但与此同时，人民币对国内却在迅速贬值，主要表现在楼市价格大幅上涨，5年来，各地楼价至少上涨了一倍，即人民币对楼价贬值了超过50%；同期，人民币对国际铜价贬值了47.6%；人民币对国际玉米价格贬值了41.1%。人民币对外升值、对内贬值实质上从内外两端挤压了中国企业的利润和生存空间，从根本上瓦解了中国经济的生存竞争力。     人民币升值能导致的最严重后果是，它将进一步刺激国际热钱投